7 июня 2019 года Аналитический департамент группы ICU провел презентацию аналитического отчета по макроэкономике, банковскому сектору и рынку внутреннего долга Украины, которая сейчас еще более актуальна в контексте вопросов сотрудничества Украины с МВФ, разговоров вокруг «вероятности дефолта» и по факту подключения Украины к Clearstream. СК «ЭКСПО СТРАХОВАНИЕ» на мероприятии представлял Директор компании Анатолий Иванцив.
Спикеры от ICU были - Александр Мартыненко, Тарас Котович и Михаил Демкив, которые выступили по следующим темам:
- оценка текущей макроэкономической ситуации и перспектив на 2019;
- государственный долг и финансирование бюджета. Оценка текущей ситуации и ожидания 2019;
- обзор банковского сектора прогноз ставок, ликвидности и динамики кредитования.
По прогнозам аналитиков ICU, рост экономики ускорится до 2.8% в 2кв19, но затем замедлится до 2.3% по итогам 2019р. Другие глобальные перспективы 2019 года:
- Глобальные экономические риски значительно возросли. Торговые конфликты, Brexit
- Цены на энергоносители и сталь существенно снизятся
- Рынки агросырья остаются относительно благоприятными
- Экономический рост и инфляция на пути замедления
- Дефицит текущего счета на прошлогоднем уровне
- Гривна в начале периода умеренного снижения
В банковском секторе основные тренды следующие:
- Чистая прибыль за 2018 - 22 млрд грн. За 4 месяца 2109 уже 18 млрд грн. Большинство банков демонстрируют хорошие показатели прибыльности (ROE)> 20%;
- Рост чистой процентной маржи - 5.1% по системе (до 8-10% в отдельных банках)
- Более медленный рост ставок по депозитам, чем при активном операциями;
- Увеличение веса средств по требованию и наращивания потребительского кредитования;
- Стабильно проблемными остаются банки с государственным российским капиталом. Несколько улучшили показатели Ощадбанк и Укрэксимбанк;
- Снижение расходов на резервирование.
Стоит ожидать в банковской сфере уменьшения гривневой ликвидности банков в результате выплат в пользу Казначейства, рост ставок по депозитам и продолжение цикла снижения учетной ставки НБУ. К концу года учетная ставка прогнозируется на уровне 16%
К концу года ожидается рост чистой прибыли банковской системы за счет наращивания портфеля потребительского кредитования и умеренных отчислений в резервы.
По бюджетным показателям наблюдаем, что общий фонд госбюджета выполнен за четыре месяца на 93% с учетом получения всей плановой суммы перечисления средств от НБУ. Перевыполнены доходы по налогу на прибыль (уплата годовых платежей в феврале) и налога на доходы физлиц. Недовыполнение более критическое по акцизному налогу и НДС. Причины: Курс фактический значительно прочнее чем учтено в бюджете, недопоступления от табачных изделий почти вдвое ниже плана (9.6 млрд грн. против 16.3 млрд грн. плана) и высокий уровень возмещения НДС (с внутренних товаров получено 81.6 млрд грн., возмещено 57.2 млрд.
Ожидания 2019 года:
- Минфин рассчитывает на активизацию рынка с открытием ссылке на Clearstream.
- Значительные объемы краткосрочного долга потребуют рефинансирования, и спрос нерезидентов может потребоваться
- НБУ и Минфин не вводить ограничений на вложения нерезидентов в ОВГЗ
- Валюты на счетах правительства мало, поэтому без внешних заимствований единственный выход - покупать в НБУ и валютные ОВГЗ
- Внешние заимствования наиболее возможны уже после назначения нового правительства и обновления сотрудничества с МВФ.
