07 червня 2019 року Аналітичний департамент групи ICU провів презентацію аналітичного звіту по макроекономіці, банківському сектору, та ринку внутрішнього боргу України, яка зараз ще більш актуальна в контексті питань співпраці України з МВФ, розмов навколо «вірогідності дефолту» та за фактом підключення України до Clearstream. СК «ЕКСПО СТРАХУВАННЯ» на заході представляв Директор компанії Анатолій Іванців.
Спікери від ICU були — Олександр Мартиненко, Тарас Котович та Михайло Демків, які виступили за наступними темами:
- оцінка поточної макроекономічної ситуації та перспектив на 2019 рік;
- державний борг і фінансування бюджету. Оцінка поточної ситуації та очікування на 2019 рік;
- огляд банківського сектору: прогноз ставок, ліквідності та динаміки кредитування.
За прогнозами аналітиків ICU, зростання економіки прискориться до 2.8% р/р у 2кв19, але потім сповільниться до 2.3% за підсумками 2019р. Інші глобальні перспективи 2019 року наступні:
- Глобальні економічні ризики значно зросли. Торгівельні конфлікти, Brexit
- Ціни на енергоносії і сталь суттєво знизяться
- Ринки агросировини залишаються відносно сприятливими
- Економічне зростання і інфляція на шляху уповільнення
- Дефіцит поточного рахунку на минулорічному рівні
- Гривня на початку періоду помірного зниження
У банківському секторі основні тренди наступні:
- Чистий прибуток за 2018 рік – 22 млрд грн. За 4 місяці 2109 вже 18 млрд грн. Більшість банків демонструють хороші показники прибутковості (ROE) >20%;
- Ріст чистої процентної маржі – 5.1% по системі (до 8-10% в окремих банках);
- Більш повільний ріст ставок за депозитами, ніж за активним операціями;
- Збільшення ваги коштів на вимогу та нарощування споживчого кредитування;
- Стабільно проблемними залишаються банки з державним російським капіталом. Дещо покращили показники Ощадбанк та Укрексімбанк;
- Зниження витрат на резервування.
Варто очікувати в банківській сфері зменшення гривневої ліквідності банків внаслідок виплат на користь Казначейства, зростання ставок за депозитами та продовження циклу зниження облікової ставки НБУ. До кінця року прогнозується ставка в розмірі 16%.
На кінець року очікується зростання чистого прибутку банківської системи за рахунок нарощування портфелю споживчого кредитування та помірних відрахувань у резерви.
Щодо бюджетних показників, спостерігаємо, що загальний фонд держбюджету виконано за чотири місяці на 93% з урахуванням отримання усієї планової суми перерахування коштів від НБУ. Перевиконано доходи по податку на прибуток (сплата річних платежів у лютому) і податку на доходи фізосіб. Недовиконання більш критичне по акцизному податку та ПДВ. Причини: Курс фактичний значно міцніший ніж враховано в бюджеті, недонадходження від тютюнових виробів майже вдвічі нижче плану (9.6 млрд грн проти 16.3 млрд грн плану) та високий рівень відшкодування ПДВ (з внутрішніх товарів отримано 81.6 млрд грн, відшкодовано 57.2 млрд.
Очікування на 2019 рік:
- Мінфін розраховує на активізацію ринку з відкриттям лінку на Clearstream
- Значні обсяги короткострокового боргу потребуватимуть рефінансування, і попит нерезидентів може знадобитись • НБУ та Мінфін не вводитимуть обмежень на вкладення нерезидентів у ОВДП
- Валюти на рахунках уряду мало, тому без зовнішніх запозичень єдиний вихід – купувати в НБУ та валютні ОВДП
- Зовнішні запозичення найбільш можливі вже після призначення нового уряду та оновлення співпраці з МВФ.
